整个板块两天蒸发逾1500亿 白酒股会否一“坠”不
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   白酒板块10月23日集体大跌后,24日开盘后继续走低,短短两个交易日,19只上市白酒股总市值跌去1537亿。白酒股的糟糕变现还拖累啤酒、乳制品等消费股跟跌。业内人士表示,白酒逐渐进入下半场,行业集中度进一步提高,要以长线的眼光看待白酒股生态。

  

   北上资金连续抛售贵州茅台

  

   据数据统计显示,10月23日、24日两个交易日内,A股19只白酒股总市值从22日的16117.43亿元下降至14579.91亿元,1537亿市值就此蒸发。

  

   23日,白酒股开启暴跌模式,按总市值加权平均计算,行业整体跌幅高达7.58%,居当日所有申万三级行业之首。24日,虽然跌幅有所收窄,但行业整体跌幅1.99%,19只个股中仅2只微涨。

  

   单就龙头贵州茅台(600519)来看,10月23日下跌7.4%,24日续跌0.74%。从前期高点803.5元/股至10月24日的636.99元/股,股价已跌去两成以上,万亿市值如今只剩8000亿。业内人士指出,茅台一直是白酒股的风向标,也是外资进入A股最优先考虑的标的之一,《金融投资报》记者注意到,在本周一 A股大涨当日,沪股通逆势抛售茅台3.23亿元,23日,沪股通再度抛售茅台4.66亿元。

  

   从两个交易日的累计情况来看,仅*ST皇台(4.85 -3.77%,诊股)上涨2.65%,其余个股全线杀跌。跌幅前三的白酒个股分别是洋河股份(100.72 -3.39%,诊股)、今世缘(15.30 -3.65%,诊股)、古井贡酒(62.91 -4.68%,诊股),两个交易日累计跌幅分别为 14.75%、14.60%、13.34%。

  

  

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   三因素叠加令白酒股承压

  

   什么原因导致A股白酒企业集体大跌?市场普遍归纳出三大因素。

  

   消息面上,10月22日《基本医疗卫生与健康促进法(草案)》二审稿出台,对比一审稿,二审稿明显加强了对烟酒的管控与宣传,除了禁止向未成年人出售烟酒,还特别加入了国家加强对公民过量饮酒危害的宣传教育。

  

   有调研显示,除飞天茅台等少数品种销售依旧良好外,白酒整体销售显现边际走弱的趋势,投资者担心销售市场的走弱会对公司业绩造成冲击。

  

   其三是增加白酒消费税传言对投资者情绪有所影响。长江证券(4.86 -1.62%,诊股)分析师指出,当前市场对白酒消费税的提升主要有两类担心:一是在其他税负总体降低的情况下,政府会加大对烟草、白酒等高端消费品的征税力度;二是未来白酒的消费税征收环节会从当前的生产端向生产端+流通端转变,从而抬升税率。

  

   该分析师认为,一方面,经历2017年白酒消费税调整后,短期政策再度加码的可能性不大,同时过去消费税的政策调整是避免各种避税措施,而当前白酒上市公司均已规范化,未来政策趋严对缴税规范的上市公司影响不大;另一方面,与国际市场对比,中国白酒消费税率并不低;另外,当前我国消费税在流通环节征收的主要代表性行业为烟草、珠宝等,但白酒流通的复杂性会大幅加大征税难度,流通环节征税条件尚不成熟。

  

   应以长远眼光看待投资价值

  

   A股白酒板块是否会一坠不起?多家券商机构最新研报认为,A股酒企业绩普遍不错,短期集中下跌是对前期高增长的补跌,应强调业绩为王,用更长线的眼光来看待。

  

   数据显示,截至10月24日,A股19家酒企中仅有水井坊(29.70 -1.00%,诊股) 公布三季报,财报显示,公司前三季营收21.39亿元,同比增长45.36%;净利润4.63亿元,同比增长90.15%。而从此前已经公布三季报预告的酒企来看,舍得酒业(20.90 -3.15%,诊股)预计净利润同比增长下限高达177.56%,古井贡酒 (000596) 、 顺 兴 农 业(000860)、*ST 皇台 (000995)预计净利润增长下限分别为50%、80%、37.86%。

  

   长沙秋季糖酒会将于本周开幕,兴业证券(4.67 -2.91%,诊股)分析师认为,秋糖会或修正白酒板块过于悲观的预期。该分析师表示,一番调整后名酒估值已经有足够的吸引力,一线除茅台外均回落至20倍以内,中档龙头除洋河外也均在18倍附近,次高端已经跌破25倍。夯实基本面和绝对低估值是推荐基础,糖酒会及三季报或将成为板块催化剂。

  

   另据媒体报道,有知名私募基金表示,从长线投资的角度看,即使政府加大了对高端白酒的征税,高端白酒企业的业绩确定性仍然较高。因此以长远眼光来看,高端白酒股仍是较好的投资标的。

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